Zpětná fúze nastane, když soukromě vlastněná společnost koupí veřejně vlastněnou společnost. Výsledkem reverzní fúze je to, že soukromě vlastněná entita se spojí do veřejně drženého subjektu. Soukromá entita je vyloučena a společnost shell se stává jedinou zbývající entitou. Jedná se o rychlejší a levnější alternativu k původní veřejné nabídce. Tímto přístupem mohou vlastníci soukromého podniku zveřejnit svou společnost. Vzhledem k tomu, že transakce znamená, že vlastníci nabývaného podniku v zásadě převezmou právního nabyvatele, považuje se za reverzní spojení.
Výhody a nevýhody reverzních fúzí
Výhody použití zpětného sloučení jsou následující:
- Menší peněžní investice. Soukromě provozovaný podnik se může stát veřejným s relativně malou investicí do fiktivní společnosti a během krátké doby.
- Menší časová investice. Vedení soukromého podniku bude investovat mnohem méně času na to, aby se společnost stala veřejnou, protože není nutný žádný road show.
- Nezávislé na trhu. K reverzní fúzi může dojít i během poklesu trhu, protože společnost se nesnaží získat kapitál.
- Podíl hodnoty. Jakmile jsou jeho akcie zaregistrovány, lze s nimi obchodovat, a proto jsou cennější pro investory.
- Možnosti skladu. Hodnota akciových opcí poskytovaných zaměstnancům je vyšší, protože nyní mohou své akcie prodávat (jakmile jsou akcie zaregistrovány).
Existuje však řada nevýhod spojených s reverzními fúzemi, včetně následujících:
- Nedoložené závazky. S fiktivní společností mohou být spojeny nezdokumentované závazky, které se nyní stávají závazky nových vlastníků.
- Žádné získávání finančních prostředků. V rámci zveřejňování nebylo dosaženo žádného získávání finančních prostředků. Společnost nyní musí podat u Komise pro cenné papíry (SEC) registraci akcií, což je obvykle zdlouhavý proces.
- Žádná burza. Shell pravděpodobně není registrován na burze cenných papírů, takže obchodování s akciemi společnosti bude pravděpodobně řídké.
- Výdaje. Společnost nyní musí utratit značné částky za podání u SEC, zdokonalení jejích kontrol a vztahy s investory.
Vzhledem k těmto problémům se zpětná fúze obecně nedoporučuje, ačkoli mnoho organizací ji stále používá každý rok. Tento přístup bude fungovat nejlépe pro ty organizace, které nemají okamžitou potřebu získávat kapitál a které mají dostatečné zisky k vyrovnání nákladů na veřejnou správu.
