Finance

Ekonomická přidaná hodnota

Ekonomická přidaná hodnota je přírůstkový rozdíl v míře návratnosti nad náklady společnosti na kapitál. V podstatě se jedná o hodnotu generovanou z fondů investovaných do podnikání. Pokud se měření ekonomické přidané hodnoty ukáže být záporné, znamená to, že vedení ničí hodnotu fondů investovaných do podnikání. Je nezbytné zkontrolovat všechny součásti tohoto měření, abyste zjistili, které oblasti podnikání lze upravit tak, aby vytvářely vyšší úroveň ekonomické přidané hodnoty. Pokud celková přidaná ekonomická hodnota zůstane záporná navzdory všem pokusům o její zvýšení, podnikání by mělo být ukončeno, aby bylo možné podkladové financování reinvestovat jinde.

Pro výpočet ekonomické přidané hodnoty určete rozdíl mezi skutečnou mírou návratnosti aktiv a náklady na kapitál a vynásobte tento rozdíl čistou investicí do podnikání. Další podrobnosti týkající se výpočtu jsou:

  • Eliminujte jakékoli neobvyklé příjmové položky z čistého příjmu, které nesouvisejí s průběžnými provozními výsledky.

  • Čistou investicí do podnikání by měla být čistá účetní hodnota všech stálých aktiv za předpokladu, že se použije lineární odpis.

  • Výdaje na školení a výzkum a vývoj by měly být považovány za součást investice do podnikání.

  • Reálná hodnota pronajatých aktiv by měla být zahrnuta do údaje o investici.

  • Pokud je výpočet odvozen pro jednotlivé obchodní jednotky, je pravděpodobné, že alokace nákladů každé obchodní jednotce bude vyžadovat rozsáhlé dohadování, protože výsledek ovlivní výpočet pro každou obchodní jednotku.

Vzorec pro přidanou ekonomickou hodnotu je:

(Čistá investice) x (Skutečná návratnost investice - Procentní náklady na kapitál)

Tento výpočet přináší spolehlivější výsledky, pokud má cílová organizace velkou základnu aktiv. Jeho výsledky jsou méně jisté, pokud má podnik velký podíl nehmotného majetku.

Například prezident Hegemony Toy Company se právě vrátil ze semináře managementu, na kterém byly vytrubovány výhody ekonomické přidané hodnoty. Chce vědět, jaký by byl výpočet pro Hegemony, a žádá svého finančního analytika, aby to zjistil.

Finanční analytik ví, že náklady na kapitál společnosti jsou 12,5%, když to nedávno vypočítal ze směsi dluhu společnosti, preferovaných akcií a kmenových akcií. Poté překonfiguruje informace z výkazu zisku a ztráty a rozvahy do následující matice, kde se místo toho s některými výdajovými řádkovými položkami zachází jako s investicemi.