Finance

Poměrová analýza

Poměrová analýza je srovnání řádkových položek v účetní závěrce podniku. Poměrová analýza se používá k vyhodnocení řady problémů s účetní jednotkou, jako je její likvidita, efektivita operací a ziskovost. Tento typ analýzy je zvláště užitečný pro analytiky mimo podnik, protože jejich primárním zdrojem informací o organizaci jsou její finanční výkazy. Poměrová analýza je méně užitečná pro firemní zasvěcené osoby, které mají lepší přístup k podrobnějším provozním informacím o organizaci. Poměrová analýza je obzvláště užitečná, pokud se používá dvěma způsoby:

  • Trendová čára. Vypočítejte každý poměr za velký počet vykazovaných období, abyste zjistili, zda je ve vypočtených informacích trend. Trend může naznačovat finanční obtíže, které by jinak nebyly patrné, kdyby byly poměry zkoumány za jediné období. Trendové čáry lze také použít k odhadu směru budoucího poměru výkonu.

  • Porovnání odvětví. Vypočítejte stejné poměry pro konkurenty ve stejném odvětví a porovnejte výsledky napříč všemi recenzovanými společnostmi. Jelikož tyto podniky pravděpodobně operují s podobnými investicemi do fixních aktiv a mají podobné kapitálové struktury, měly by být výsledky poměrové analýzy podobné. Pokud tomu tak není, může to znamenat potenciální problém nebo naopak - schopnost podniku vytvářet zisk, který je výrazně vyšší než zbytek odvětví. Přístup odvětvového srovnání se používá pro odvětvovou analýzu k určení, které podniky v odvětví jsou nejcennější (a nejméně).

Existuje několik stovek možných poměrů, které lze použít pro účely analýzy, ale k získání porozumění entitě se obvykle používá pouze malá základní skupina. Mezi tyto poměry patří:

  • Současný poměr. Porovnává krátkodobá aktiva s krátkodobými závazky, aby zjistil, zda má podnik dostatek hotovosti k úhradě svých okamžitých závazků.

  • Dny prodeje vynikající. Určuje schopnost firmy efektivně vydávat úvěry zákazníkům a být včas spláceny.

  • Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Porovnává podíl dluhu na vlastním kapitálu, aby zjistil, zda podnik přijal příliš mnoho dluhů.

  • Výplatní poměr dividend. Toto je procento výnosů vyplácených investorům ve formě dividend. Pokud je toto procento nízké, je to indikátor, že existuje prostor pro podstatné zvýšení výplat dividend.

  • Poměr hrubého zisku. Vypočítá podíl příjmů z prodeje zboží nebo služeb před zahrnutím administrativních nákladů. Pokles tohoto procenta by mohl signalizovat cenový tlak na hlavní operace společnosti.

  • Obrat zásob. Vypočítá čas potřebný k vyprodání zásob. Nízký obrat ukazuje, že podnik má nadměrné investice do zásob, a proto mu hrozí zastaralý inventář.

  • Poměr čistého zisku. Vypočítá podíl čistého zisku na tržbách; nízký podíl může naznačovat nafouklou strukturu nákladů nebo cenový tlak.

  • Poměr výdělku ceny. Porovnává cenu zaplacenou za akcie společnosti se zisky vykázanými společností. Příliš vysoký poměr signalizuje, že neexistuje žádný základ pro vysokou cenu akcií, což by mohlo předznamenávat pokles ceny akcií.

  • Návratnost aktiv. Vypočítá schopnost vedení efektivně využívat aktiva k vytváření zisků. Nízký výnos naznačuje nafouklou investici do aktiv.