Finance

Úrokové riziko

Úrokovým rizikem je možnost, že hodnota investice poklesne v důsledku neočekávané změny úrokových sazeb. Toto riziko je nejčastěji spojeno s investicí do dluhopisu s pevnou sazbou. Když úrokové sazby rostou, tržní hodnota dluhopisu klesá, protože sazba placená z dluhopisu je nyní nižší ve srovnání se současnou tržní sazbou. V důsledku toho budou investoři méně nakloněni ke koupi dluhopisu; protože poptávka klesá, klesá také tržní cena dluhopisu. To znamená, že investor, který drží takový dluhopis, by utrpěl kapitálovou ztrátu. Ztráta je nerealizovaná, pokud se investor rozhodne pokračovat v držení dluhopisu, a bude realizována, jakmile bude dluhopis prodán nebo dosáhne data splatnosti.

Krátkodobější dluhopisy mají nižší úrokové riziko, protože existuje kratší časové období, během kterého mohou změny úrokových sazeb nepříznivě ovlivnit dluhopisy. Naopak s dlouhodobějšími dluhopisy je spojeno vyšší úrokové riziko, protože může nastat mnoho let, během nichž může dojít k nepříznivému kolísání úrokových sazeb. Vzhledem k tomu, že u dlouhodobějších dluhopisů je spojeno vyšší úrokové riziko, je jejich očekávaná míra návratnosti obvykle vyšší než sazba u krátkodobějších dluhopisů, která se označuje jako riziková prémie za splatnost.

Pokud má dluhopis vyšší úroveň úrokového rizika, jeho cena bude kolísat více, pokud dojde k nepříznivé změně úrokové sazby.

Úrokové riziko lze zmírnit buď diverzifikací investic do široké škály typů zabezpečení, nebo zajištěním. V druhém případě může investor uzavřít dohodu o úrokovém swapu s třetí stranou, čímž sníží riziko kolísání úrokových sazeb na druhou stranu.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found