Metoda diskontovaných peněžních toků je navržena ke stanovení současné hodnoty řady budoucích peněžních toků. Informace o současné hodnotě jsou užitečné pro investory v rámci konceptu, že hodnota aktiva právě teď má větší hodnotu než hodnota stejného aktiva, která je k dispozici až později. Investor použije metodu diskontovaných peněžních toků k odvození současné hodnoty několika konkurenčních investic a obvykle vybere tu, která má nejvyšší současnou hodnotu. Investor si nemusí vybrat investici s nejvyšší současnou hodnotou, pokud je také považována za rizikovější příležitost než ostatní potenciální investice. Kroky, které je třeba podniknout pro výpočet současné hodnoty podle metody diskontovaných peněžních toků, jsou následující:
- Rozdělte všechny kladné a záporné peněžní toky spojené s investicí. To může zahrnovat následující:
- Počáteční nákup
- Následná údržba při prvním nákupu
- Investice provozního kapitálu spojená s počátečním nákupem
- Zisk z prodeje zboží a služeb odvozených z investice
- Výše daně z příjmu chráněná odpisy nabytého majetku
- Snížení pracovního kapitálu, ke kterému dojde, jakmile je aktivum později prodáno
- Zbytková hodnota aktiva, která se očekává při prodeji na konci jeho životnosti
- Určete investiční náklady na kapitál. Jedná se o náklady po zdanění na dluh investora, preferované akcie a běžné akcie. Může být také upraven směrem vzhůru, aby zohlednil další riziko spojené s investicí. Cena kmenových akcií investora je nejdražší a nejobtížněji vypočítatelná.
- Připojte peněžní toky z kroku 1 a náklady na kapitál z kroku 2 do následujícího výpočtu, abyste odvodili současnou hodnotu všech peněžních toků:
Čistá současná hodnota = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Kde:
X = částka přijatá za období
n = počet období
r = požadovaný výnos (náklady na kapitál)
Předchozí vzorec lze zapojit do elektronické tabulky aplikace Excel, aby se dosáhlo hodnoty diskontovaného peněžního toku.
