Finance

Jak vypočítat beta

Beta akcie je měřítkem její cenové volatility ve srovnání s volatilitou trhu. Pokud se beta rovná 1, pak je jeho variabilita přesně stejná jako variabilita trhu jako celku. Pokud je beta vyšší než 1, pak je cena akcie kolísavější než tržní úroveň. Pokud je beta nižší než 1, pak je cena akcie méně volatilní než tržní úroveň.

Verze beta pro veřejně držené akcie je pravidelně zveřejňována, ale může mít smysl přímo vypočítat vlastní verzi beta. Důvodem je, že srovnávací akciový index používaný pro obecný výpočet beta nemusí být přímo použitelný pro akcie. Pokud je například referenčním indexem index S&P 500 a společnost vydávající cílové akcie má většinu svých operací v jiné zemi, může mít smysl odvozovat referenční hodnotu z akcií v dané zemi. Období, během kterého se provádí výpočet beta, může být pro investory typu „buy-and-hold“ poměrně dlouhé a pro investora, který plánuje akcie držet pouze několik dní či týdnů, je výrazně kratší. V těchto situacích může mít smysl vytvořit si vlastní beta verzi.

Kroky potřebné k výpočtu beta jsou následující:

1. Shromážděte denní závěrečné ceny pro cílové akcie a pro tržní index, který má být použit jako měřítko. Shromažďujte tyto informace za období, které je nejvhodnější pro vaše potřeby - možná jen měsíc nebo možná několik let.

2. Samostatně vypočítejte denní změnu ceny pro cílové akcie a tržní index. Vzorec je:

((Cena dnes - Cena včera) / Cena včera) x 100

3. Poté porovnejte, jak se akcie a index pohybují společně, v porovnání s tím, jak se index pohybuje sám. Výsledkem tohoto výpočtu je beta akcie. Vzorec pro to je:

Kovariance ÷ Variance

Nebo uvedeno podrobněji:

Denní změna akcií a denní změna indexu ÷ denní změna indexu

V aplikaci Excel je vzorec pro beta:

= COVARIANCE.P (Rozsah buněk pro denní procento změny akcií, rozsah buněk pro procento denní změny indexu) / VAR (Rozsah buněk pro denní změnu indexu)