Finance

Kontinuální propojený systém vypořádání

Systém kontinuálního propojeného vypořádání je navržen tak, aby zmírňoval riziko spojené s vypořádáním devizových transakcí. Devizové vypořádání představuje riziko selhání jedné strany před dokončením transakce, protože vypořádání probíhá prostřednictvím účtů v korespondenčních bankách v zemích, kde jsou emitovány příslušné měny. Protože se různé národní platební systémy nacházejí v různých časových pásmech po celém světě, bude pravděpodobně jedna strana devizové transakce vypořádána před druhou stranou transakce. Například platby v dolarech jsou vypořádány později než platby v eurech, které jsou zase vypořádány později než platby v jenu. Někdo, kdo nakupuje v dolarech a platí v eurech, tedy vyrovná eurovou stranu platby, než obdrží jakékoli dolary. Pokud by protistrana selhala uprostřed této transakce, iniciátor transakce by zaplatil dolary, ale přišel o započtení eur. Toto riziko se nazývá riziko vypořádání.

Aby se tomuto riziku vyhnulo a zároveň urychlilo proces vypořádání, spojila se řada velkých bank, aby vytvořila systém Continuous Linked Settlement (CLS). Systém provozuje společnost CLS Bank International, jejíž akcionáři jsou zakládající banky. Jiné banky mohou zadávat své devizové transakce prostřednictvím těchto členských bank. V systému CLS lze vypořádat následující měny:

  • australský dolar

  • Izraelský šekel

  • Jihoafrický rand

  • Britská libra

  • Japonský jen

  • Singapurský dolar

  • Kanadský dolar

  • Korejský vyhrál

  • Švédská koruna

  • Dánská koruna

  • Mexické peso

  • Švýcarský frank

  • Euro

  • Novozélandský dolar

  • americký dolar

  • Hongkongský dolar

  • Norská koruna

CLS vede účet u centrální banky ovládající každou z výše uvedených měn. Každá členská banka CLS má také svůj vlastní účet u CLS, který je pro každou měnu rozdělen na podúčet. Členské banky zasílají své devizové transakce společnosti CLS, která používá systém hrubého vypořádání k odepsání částky z účtu účastníka v jedné měně a současně připsání jeho účtu v jiné měně. Pokud má členská banka čistou debetní pozici v konkrétní měně, CLS vyžaduje, aby měla na svých ostatních podúčtech dostatečný zůstatek (s menší rezervou pro případné kolísání směnných kurzů během dne), aby fungovala jako zajištění pro debetní pozice. Pokud debetní pozice členské banky překročí předem stanovený limit, musí tato banka doplnit svůj podúčet v měně, která má debetní pozici.

Tok procesu vypořádání CLS spočívá v tom, aby členské banky posílaly své informace o devizových transakcích do CLS během dne, poté CLS vytvoří plán čistých plateb, které musí členské banky zaplatit CLS. CLS poté zpracuje obě strany každé jednotlivé devizové transakce tak, že na účet jedné členské banky bude odepsána částka, zatímco na účet jiné členské banky. CLS zpracovává tyto transakce na principu „první dovnitř a první ven“. Pokud se během sekvence zpracování hotovostní pozice členské banky s CLS příliš sníží, CLS se odsouvá stranou a odloží své zbývající transakce, dokud členská banka neposkytne další prostředky.

Poté, co CLS dokončí tento proces, převede aktualizované zůstatky zúčtování zpět na účty, které členské banky vedou u centrálních bank v jejich domovských zemích. Protože jsou tyto platby výsledkem agregace mnoha menších transakcí, jsou na čistém základě. Toto zpracování musí být dokončeno během pět hodin, které pokrývá překrývající se pracovní dobu zúčastněných národních systémů vypořádání.

Jak CLS ovlivňuje společnost? Poskytuje pokladníkovi přesné informace o tom, kdy dojde k vypořádání v různých měnách, což bylo dříve obtížné přesně předvídat. Díky lepším informacím o vypořádání deviz mohou zaměstnanci pokladny nyní optimalizovat svou krátkodobou investiční strategii.