Pozitivní páka vzniká, když si podnik nebo jednotlivec půjčí prostředky a poté je investuje s úrokovou sazbou vyšší, než je sazba, za kterou byly půjčeny. Využití pozitivní páky může výrazně zvýšit návratnost investic z toho, co by bylo možné, kdyby se investovalo pouze pomocí interních peněžních toků.
Například si jednotlivec může půjčit 1 000 000 $ s úrokovou sazbou 8% a investovat prostředky ve výši 10%. 2% rozdíl je pozitivní pákový efekt, který bude mít za následek příjem ve výši 20 000 USD pro osobu, před účinky daní z příjmu.
Pákový efekt se však může stát záporným, pokud se míra návratnosti investovaných fondů sníží, nebo pokud se zvýší úroková sazba vypůjčených fondů. V důsledku toho je koncept pozitivní páky nejméně riskantní, když jsou oba prvky - úroková sazba a míra investic - fixní. Výše pákového efektu nejvíce podléhá variabilitě, když jsou oba prvky variabilní. V druhém případě může investor zjistit, že návratnost investic se během krátké doby divoce houpá.
Nejvhodnější dobou pro využití výhod pozitivní páky je situace, kdy jsou přítomny oba následující faktory:
- Míra půjčky je mnohem nižší než míra investice; a
- Je relativně snadné si půjčit finanční prostředky
Pokud takové prostředí „volných peněz“ existuje, očekávejte, že si spekulativní investoři půjčí velké množství hotovosti. Až se úvěrové prostředí později zpřísní, očekávejte, že se rostoucí počet těchto investorů dostane do platební neschopnosti, protože jejich pozitivní páka bude negativní a nemohou své závazky podporovat. V přísnějším úvěrovém prostředí přinejmenším očekávejte, že investoři odprodají své investice a použijí výsledné prostředky na splacení svých půjček s nejvyšší úrokovou sazbou.
