Finance

Analýza zisku

Analýza zisku zahrnuje disekci vykázaného zisku společnosti a stanovení skutečného rozsahu její ziskovosti. Tato analýza je nutná, protože vedení běžně hlásí příliš optimistické informace o zisku vnějšímu světu. Existuje mnoho způsobů, jak lze upravit zisk tak, aby poskytoval lepší výsledek, než je tomu ve skutečnosti. V následujících analytických krocích popisujeme metodu pro zlepšení pravděpodobnosti rozlišení skutečného provozního výsledku podnikání:

  1. Vypočítejte základní výdělky. Místo toho, abyste se vůbec trápili čistou marží, použijte vzorec základního výdělku k odstranění řady oblastí, které se běžně používají k úpravě výdělků. Podle toho odstraňte z počátečního zisku následující položky:
    • Poplatky za snížení hodnoty aktiv
    • Náklady spojené s fúzí
    • Náklady spojené s vydáváním dluhopisů a jinými formami financování
    • Zisky nebo ztráty ze zajišťovacích činností, které dosud nebyly realizovány
    • Zisky nebo ztráty z prodeje aktiv
    • Zisky nebo ztráty související s výsledkem soudního sporu
    • Zisky nebo ztráty z důchodového příjmu
    • Uznané náklady na opce na akcie vydané zaměstnancům
    • Uznané náklady na opční listy vydané třetím stranám
    • Časově rozlišené náklady na restrukturalizační operace, k nimž dosud nedošlo
  2. Deflaci základních příjmů. Pomocí výpočtu deflovaného růstu zisku upravte hodnotu základního výdělku inflace, což sníží údaj o vykázaném zisku. Postupujte takto:
    • Vydělte cenový index za předchozí vykazované období cenovým indexem pro aktuální vykazované období; pak
    • Vynásobte výsledek číslem čistého zisku vykázaným pro aktuální vykazované období; pak
    • Odečtěte od výsledku čistý zisk za předchozí vykazované období; a nakonec
    • Výsledek vydělte číslem čistého zisku za předchozí vykazované období.
  3. Vytvořte trendovou čáru. Spusťte vyfouknuté jádrové výdělky zpět v čase několik let. To dává nejlepší indikaci toho, zda je management skutečně schopen generovat zlepšení ziskovosti v průběhu času. Je zcela možné, že původně příznivý trend zisku je ve skutečnosti klesajícím trendem, jakmile budou provedeny předchozí úpravy.