Finance

Návratnost průměrného vlastního kapitálu

Návratnost průměrného vlastního kapitálu měří výkonnost společnosti na základě nesplaceného průměrného vlastního kapitálu. Opatření je užitečné zejména v situacích, kdy podnik aktivně prodává nebo odkoupuje své akcie, vydává velké dividendy nebo zažívá významné zisky nebo ztráty.

Základní vzorec návratnosti vlastního kapitálu je jednoduše čistý příjem dělený vlastním kapitálem akcionářů. Jmenovatel v tomto vzorci je však založen na konečné hodnotě vlastního kapitálu akcionářů v rozvaze, která může zahrnovat prodej akcií na poslední chvíli, odkupy, výplaty dividend atd. Výsledkem může být hodnota návratnosti vlastního kapitálu, která přesně neodráží skutečnou návratnost za celé období měření.

Lepším přístupem je vytvoření průměrné hodnoty vlastního kapitálu. Nejjednodušším přístupem je sečíst počáteční a konečnou hodnotu vlastního kapitálu akcionářů a vydělit je dvěma. Pokud však během období, na které se vztahuje údaj o čistém příjmu, došlo k několika transakcím s akciemi, může být nutné vytvořit propracovanější průměr. Může to být například průměr, který zahrnuje konečnou hodnotu vlastního kapitálu pro každý měsíc roku, který je poté rozdělen na částku čistého příjmu za celý rok. Výsledkem je přesnější výsledek měření.

Na základě této diskuse je vzorec pro návratnost průměrného vlastního kapitálu následující:

Čistý příjem ÷ ((Počáteční kapitál akcionářů + Konečný kapitál akcionářů) ÷ 2)

Například podnik vydělá roční čistý příjem 100 000 USD. Její počáteční kapitál akcionářů činil 750 000 $ a konečný kapitál akcionářů je 1 000 000 $. Výpočet jeho návratnosti průměrného vlastního kapitálu je:

100 000 $ Čistý příjem ÷ ((750 000 $ Počáteční kapitál + ​​1 250 000 $ Konečný kapitál) ÷ 2)

= 10%

Pokud podnik zřídka zažije významné změny ve vlastním kapitálu svých akcionářů, pravděpodobně není nutné použít průměrnou hodnotu vlastního kapitálu ve jmenovateli výpočtu.