Finance

Co je EBITDA?

EBITDA neboli zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací se používá k hodnocení výkonnosti podniku před dopadem rozhodnutí o financování. Přibližuje provozní výsledky podniku na základě peněžních toků. Z obou důvodů je to jeden z nejpopulárnějších způsobů, jak zkoumat výsledky entity.

Jak vypočítat EBITDA

Následující výpočet pro EBITDA je jednoduchý, protože přesně následuje zkratku:

Čistý příjem + úrokové náklady + daně + odpisy + amortizace = EBITDA

Výpočet EBITDA v podstatě přidává zpět všechny nepeněžní a neprovozní výdaje k hodnotě čistého příjmu. Řádkové položky úroků a daní, které jsou z opatření vyloučeny, přímo nesouvisejí s provozem společnosti, zatímco řádkové položky odpisů a amortizace jsou nepeněžní položky.

Ze čtyř položek, které jsou z opatření EBITDA vyloučeny, jsou dva nejkritičtější odpisy a amortizace, protože to může být extrémně velký počet v kapitálově náročných průmyslových odvětvích nebo v případech, kdy společnost získala velké množství nehmotného majetku a musí amortizovat je. Řádková položka se zájmem je obvykle podstatně nižší, s výjimkou situací s vysokým dluhem.

Všechny výše uvedené informace jsou odvozeny z výsledovky kontrolovaného podniku.

Použití EBITDA

EBITDA je podmnožinou informací o čistém zisku uvedených ve výkazu zisku a ztráty společnosti a je navržen pro tři účely:

  • Získat hrubý odhad peněžního toku společnosti z operací

  • Poskytnout základ pro srovnání mezi různými společnostmi, které zbavují financování a nepeněžních položek

  • Poskytnout odhad dostupných finančních prostředků na úhradu dluhu

Bohužel ji využily také společnosti, které zaznamenávají čisté ztráty, aby mohly ukazovat na jinou výkonnost, která ukazuje pozitivní zisk, což může investory uvést v omyl.

EBITDA je non-GAAP měření. To znamená, že jeho použití není nikde v GAAP výslovně povoleno.

Opatření EBITDA je pouze přibližným odhadem peněžních toků společnosti, protože zahrnuje časové rozlišení výnosů a výdajů, které neodráží skutečné peněžní toky, a nezahrnuje výdaje na fixní aktiva. Pro přesnější pohled na peněžní toky byste měli místo toho použít výkaz peněžních toků, který podrobně definuje zdroje a použití finančních prostředků.

Měření EBITDA by mělo být použito pouze ve spojení s údajem o čistém příjmu, protože EBITDA může budit dojem, že společnost je vysoce zisková, i když ve skutečnosti může být údaj o čistém příjmu ztrátou.

Stručně řečeno, EBITDA je středně užitečné, rychlé a snadné opatření, které je obecným ukazatelem provozních výsledků společnosti. Měli byste jej však používat pouze ve spojení s úplnou účetní závěrkou společnosti.