Finance

Zúčastněná upřednostňovaná definice akcií

Účastnická preferovaná akcie dává držiteli podíl na dalších výdělcích podniku. Funkce participace zvyšuje hodnotu akcie a umožňuje emitentovi prodat ji za vyšší cenu. Tato účast je doplňkem obvyklé pevné dividendy spojené s většinou typů preferovaných akcií. Investor by měl koupit akcie preferované pro účast, pokud se domnívá, že podnik pravděpodobně bude mít neobvykle vysoké výdělky nebo bude prodán za vysokou cenu, aby se mohl na těchto výnosech podílet. Účast může mít několik forem, například následující:

  • Práva na výdělky. Pokud podnik vygeneruje určitou částku příjmu, bude držiteli účastnických prioritních akcií vyplacena kromě běžné dividendy také určitá část tohoto příjmu.

  • Likvidační práva. Pokud je podnik prodán, bude držiteli účastnických prioritních akcií vyplacena určitá část přijaté čisté prodejní ceny.

Tyto dodatečné platby se obvykle provádějí ve formě dividend. Práva na účast se také někdy aktivují pouze v případě, že částky, které společnost vydělá buď provozem nebo prodejem podniku, překročí určitou prahovou úroveň. V závislosti na úrovni prahové hodnoty mohou být platby za účast relativně vzácné.

Účastnické preferované akciové smlouvy mohou, ale nemusí obsahovat další funkce, například:

  • Držitelé akcií mohou mít oprávnění schvalovat určité akce, jako je prodej podniku nebo větší aktiva.

  • Držitelé akcií mohou mít hlasovací práva podobná hlasovacím právům držitelů kmenových akcií.

  • Akcie mohou být kumulativní, takže před vyplacením dividend držitelům kmenových akcií musí být vyplaceny nevyplacené dividendy.

Pokud je pravděpodobné, že účastnická práva přinesou návratnost, může být cena účastnických preferovaných akcií poměrně vysoká, což z ní činí atraktivní prvek pro investory, kteří tyto akcie drží. Snižuje však množství finančních prostředků, které by mohly být rozděleny držitelům kmenových akcií, takže má tendenci snižovat cenu kmenových akcií emitenta.

Jako příklad podmínek tohoto typu akcií vydává společnost ABC 100 000 akcií zúčastněných preferovaných akcií, což držiteli každé akcie opravňuje k roční dividendě ve výši 5,00 USD. Držitel má navíc nárok na svůj poměrný podíl ve výši 20% veškerých výnosů společnosti, který přesahuje základní úroveň výdělků 10 milionů USD ročně.