Finance

Poměr reinvestování hotovosti

Poměr reinvestování hotovosti se používá k odhadu množství peněžních toků, které vedení reinvestuje do podnikání. I když se na první pohled může zdát vysoký poměr reinvestování hotovosti, který naznačuje, že vedení je odhodláno zlepšit podnikání, mohlo by to také znamenat, že k provozování operace je zapotřebí nadměrné množství investic do fixních aktiv a pracovního kapitálu. Míra tedy může být zavádějící, pokud nebude spojena s jinými metrikami, aby se získal úplnější obraz o fungování společnosti.

Zejména porovnejte poměr stálých aktiv k výnosům společnosti s dobře fungujícími společnostmi v tomto odvětví a také poměr pracovního kapitálu k výnosům. Pokud tyto poměry naznačují lepší výkon srovnávací skupiny, existuje velká pravděpodobnost, že předmětná společnost investuje více hotovosti, než je nutné.

Vzorec pro poměr reinvestování hotovosti vyžaduje, abyste shrnuli všechny peněžní toky za dané období, odečetli vyplacené dividendy a výsledek rozdělili na přírůstkové zvýšení dlouhodobého majetku a provozního kapitálu během období. Další body týkající se vzorce jsou:

  • Tržby z prodeje dlouhodobého majetku. Pokud se během období měření prodá jakýkoli dlouhodobý majetek, vyčíslete dopad prodeje.
  • Odstranění pracovního kapitálu. Variancí vzorce je vyloučení změn provozního kapitálu z čitatele. Tímto způsobem se pozornost soustředí pouze na nové přírůstky dlouhodobého majetku.

Vzorec je:

(Zvýšení stálých aktiv + Zvýšení provozního kapitálu) ÷

(Čistý příjem + Bezhotovostní výdaje - Bezhotovostní tržby - Dividendy)

Například potenciální investor chce vypočítat míru reinvestice peněžních toků pro možnou jednotku, do níž investoval. Investovaná jednotka je v rychle se rozvíjejícím odvětví, takže hlavní reinvestice je normální. Poměr je:

(Zvýšení stálých aktiv + Zvýšení provozního kapitálu) ÷

(Čistý příjem + Bezhotovostní výdaje - Bezhotovostní tržby - Dividendy)

=

($350,000 + $550,000) ÷

($1,700,000 + $140,000 - $20,000 - $40,000)

=

$900,000 ÷ $1,780,000 = 51%