Finance

Finanční prostředky z operací

Fondy z operací jsou peněžní toky generované operacemi podniku, obvykle fondem pro investice do nemovitostí (REIT). Toto opatření se běžně používá k posouzení provozní výkonnosti REIT, zejména pokud jde o investice do nich. Fondy z operací nezahrnují žádné peněžní toky související s financováním, jako jsou úrokové výnosy nebo úrokové náklady. Rovněž nezahrnuje žádné zisky ani ztráty z prodeje majetku ani žádné odpisy či amortizaci stálých aktiv. Výpočet finančních prostředků z operací tedy je:

Čistý příjem - úrokový výnos + úrokový náklad + odpisy

- Zisky z prodeje aktiv + Ztráty z prodeje aktiv

= Fondy z provozu

Například ABC REIT vykazuje čistý příjem 5 000 000 $, amortizaci 1 500 000 $ a zisk 300 000 $ z prodeje nemovitosti. Výsledkem jsou finanční prostředky z operací ve výši 6 200 000 USD.

Variací konceptu fondů z provozu je srovnání s cenou akcií společnosti (obvykle REIT). To lze použít namísto poměru ceny a výnosů, který zahrnuje právě uvedené další účetní faktory.

Koncept finančních prostředků z operací je potřebný, zejména pro analýzu REIT, protože odpisy by neměly být započítávány do výsledků operací, když podkladová aktiva zhodnocují hodnotu, spíše než odepisovat; toto je běžná situace při nakládání s nemovitostmi.

Koncept finančních prostředků z provozu je považován za lepší indikátor provozních výsledků podniku než čistý příjem, ale mějte na paměti, že účetní šikana může mít dopad na různé aspekty účetní závěrky. Vždy je tedy lepší spoléhat se na kombinaci měření než na jediné opatření, které lze potenciálně zkroutit.

Upravené provozní prostředky

Je možné ještě více upravit vzorec pro některé typy kapitálových výdajů, které se v přírodě opakují; do výpočtu FFO by měly být zahrnuty odpisy související s opakujícími se výdaji na údržbu nemovitosti (například výměna koberců, malování interiérů nebo obnova povrchů parkovišť). Tento pozměněný formát má za následek nižší hodnoty ziskovosti. Tato revidovaná verze konceptu se nazývá upravené finanční prostředky z operací.