Finance

Poměr obratu investice

Poměr investičního obratu porovnává výnosy produkované podnikem s jeho dluhem a vlastním kapitálem. Poměr se používá k vyhodnocení schopnosti manažerského týmu generovat příjmy s konkrétní částkou financování. Část termínu „obrat“ označuje počet násobků příjmů, které lze generovat se současnou úrovní financování. Vzorec pro poměr obratu investic je vydělením čistých tržeb vlastním kapitálem a nesplaceným dluhem všech akcionářů. Výpočet je:

Čistý prodej ÷ (vlastní kapitál akcionáře + nesplacený dluh) = poměr obratu investice

Například podnik má čisté tržby 2 000 000 $, vlastní kapitál akcionářů 700 000 $ a dlouhodobý dluh 300 000 $. Poměr obratu investice je 2: 1.

Je třeba si uvědomit několik problémů s tímto poměrem, které jsou:

  • Nesouvisí se ziskem. Schopnost generovat objem prodeje neznamená, že společnost také generuje zisk, protože jí mohou vznikat nadměrné výdaje. Může tedy existovat vynikající poměr obratu investic spojený s pokračujícími ztrátami.

  • Nesmí extrapolovat. Společnost může mít vynikající historický poměr obratu, ale přidání dalších fondů nemusí přinést stejnou míru obratu. K tomu dochází, když byla maximalizována původní mezera na trhu a je třeba přesměrovat další financování do méně známého tržního segmentu.

  • Nesrovnatelné. Tento poměr nelze použít k porovnání podniků v různých průmyslových odvětvích. Jedno odvětví může vyžadovat statnou základnu stálých aktiv, a proto vyžaduje velké investice, zatímco jiné odvětví nemusí vyžadovat vůbec žádná stálá aktiva, takže k dosažení stejného objemu prodeje je zapotřebí méně finančních prostředků.