Změna pracovního kapitálu je rozdíl ve výši čistého pracovního kapitálu z jednoho účetního období do druhého. Cílem managementu je snížit jakékoli změny pracovního kapitálu směrem vzhůru, čímž se minimalizuje potřeba získat další financování. Čistý pracovní kapitál je definován jako krátkodobá aktiva minus krátkodobé závazky. Pokud tedy čistý pracovní kapitál na konci února činí 150 000 $ a na konci března je 200 000 $, pak změna pracovního kapitálu znamenala nárůst o 50 000 $. Podnik by musel najít způsob, jak financovat toto zvýšení svého aktiva provozního kapitálu, možná prostřednictvím jedné z následujících možností financování:
Prodej akcií
Zvyšování zisků
Prodej aktiv
Vznikající nový dluh
Tady je řada akcí, které mohou způsobit změny pracovního kapitálu:
Úvěrová politika. Společnost zpřísňuje svou úvěrovou politiku, která snižuje množství neuhrazených pohledávek, a proto uvolňuje hotovost. Může však dojít k vyrovnání poklesu čistého prodeje. Volnější úvěrová politika má opačný účinek.
Zásady sběru. Agresivnější zásady inkasa by měly mít za následek rychlejší inkasa, což sníží celkovou částku pohledávek. To je zdroj peněz. Méně agresivní politika sběru má opačný účinek.
Plánování zásob. Společnost se může rozhodnout zvýšit své úrovně zásob, aby zlepšila míru plnění svých objednávek. Tím se zvýší investice do inventáře, a tak se použije hotovost. Snížení úrovní zásob má opačný účinek.
Nákupní praktiky. Nákupní oddělení se může rozhodnout snížit své jednotkové náklady nákupem ve větších objemech. Větší objemy zvyšují investice do inventáře, což je použití hotovosti. Nákup v menším množství má opačný účinek.
Splatné platební období účtů. Společnost jedná se svými dodavateli o delších platebních obdobích. Jedná se o zdroj hotovosti, ačkoli dodavatelé mohou v reakci na to zvýšit ceny. Omezení splatných platebních podmínek má opačný účinek.
Tempo růstu. Pokud společnost rychle roste, vyžaduje to velké změny pracovního kapitálu z měsíce na měsíc, protože podnik musí investovat do více a více pohledávek a zásob. Jedná se o hlavní využití hotovosti. Problém lze snížit odpovídajícím snížením rychlosti růstu.
Zajišťovací strategie. Pokud společnost aktivně používá zajišťovací techniky ke generování vyrovnání peněžních toků, je méně pravděpodobné, že dojde k neočekávaným změnám pracovního kapitálu, ačkoli budou existovat transakční náklady spojené se samotnými zajišťovacími transakcemi.
Sledování změn pracovního kapitálu je jedním z klíčových úkolů finančního ředitele, který může změnit postupy společnosti tak, aby doladil úrovně pracovního kapitálu. Je také důležité chápat změny pracovního kapitálu z hlediska předpovědi peněžních toků, aby podnik nezažil neočekávanou poptávku po hotovosti.
