Emisní cena dluhopisu je založena na vztahu mezi úrokovou sazbou, kterou dluhopis platí, a tržní úrokovou sazbou, která je placena ke stejnému datu. Základní kroky potřebné k určení emisní ceny jsou:
Určete úrok placený dluhopisem. Například pokud dluhopis platí úrokovou sazbu 5% jednou ročně při nominální hodnotě 1 000 USD, úroková platba je 50 USD.
Zjistěte současnou hodnotu dluhopisu. Pro pokračování příkladu, pokud dluhopis splatný za pět let, je jeho faktor současné hodnoty 0,74726, jak je převzato z tabulky pro současnou hodnotu 1 splatnou v n období a na základě tržní úrokové sazby 6%. Současná hodnota dluhopisu je tedy 747,26 USD.
Vypočítejte současnou hodnotu úrokových plateb. Pro pokračování příkladu je současná hodnota běžné anuity 1 na 6% po dobu pěti let 4,21236. Když vynásobíme tento faktor současné hodnoty roční úrokovou splátkou 50 $, dostaneme pro splátky úroku současnou hodnotu 210,62 $.
Vypočítejte cenu dluhopisu. Cena dluhopisu by měla být 957,88 USD, což je součet současné hodnoty splácení dluhopisu, která je splatná při jeho splatnosti za pět let, a současná hodnota souvisejícího proudu budoucích úrokových plateb.
Protože cena dluhopisu je nižší než jeho nominální hodnota, je zřejmé, že úroková sazba vyplácená z dluhopisu je nižší než tržní sazba. Investoři proto draží její cenu, aby dosáhli efektivní úrokové sazby, která odpovídá tržní sazbě. Pokud by výsledkem tohoto výpočtu byla cena vyšší než nominální hodnota dluhopisu, pak by úroková sazba placená z dluhopisu byla vyšší než tržní sazba.
Když emitent dluhopisů prodává dluhopisy se slevou z jejich nominální hodnoty, zaznamená debet ve výši slevy, debet na hotovostní účet a kredit na účet splatných dluhopisů za celou nominální hodnotu dluhopisů. Poté amortizuje diskont po zbývající období dluhopisu, což má za následek zvýšení uznané částky úrokového nákladu.
Když emitent dluhopisů prodává dluhopisy s prémií v jejich nominální hodnotě, zaznamenává debet na hotovostní účet, kredit na splatný účet dluhopisů v celé nominální hodnotě dluhopisů a kredit ve výši prémie. Poté amortizuje prémii po zbývající období dluhopisu, což má za následek snížení uznané částky úrokového nákladu.
