K rekapitalizaci dochází, když se výrazně změní dluhová a kapitálová struktura podniku. To obvykle znamená převod nesplaceného dluhu na vlastní kapitál firmy, aby se podnik dostal na pevnější finanční základnu. Tento proces obvykle není výhodný pro věřitele, kteří vyměňují jistotu splácení dluhu za nejistotu vlastnictví akcií. K rekapitalizaci může dojít také v případě, že je vydána významná nabídka nových akcií. Záměrem nabídky je použít výslednou hotovost na splacení dluhu. To má stejný účinek jako právě zmíněný swap dluhu za kapitál.
Rekapitalizaci lze použít také v opačném směru, kdy se dluhy kupují zpět. Pokud tak učiníte, společnost se dostane do rizikovější finanční situace, což je pro nepřátelského nabyvatele méně atraktivní.
