Finance

Poměry ziskovosti

Poměry ziskovosti jsou souborem měření používaných k určení schopnosti podniku vytvářet výdělky. Tyto poměry se považují za příznivé, pokud se zlepšují nad trendovou linií nebo jsou srovnatelně lepší než výsledky konkurence. Poměry ziskovosti jsou odvozeny z porovnání výnosů s rozdílnými seskupeními nákladů ve výkazu zisku a ztráty. Hlavní poměry jsou následující:

  • Poměr marže příspěvku. Odečte všechny proměnné náklady ve výkazu zisku a ztráty od prodeje a poté vydělí výsledek prodejem. Slouží k určení podílu prodeje, který je po všech variabilních nákladech stále k dispozici, k úhradě fixních nákladů a generování zisku. Používá se pro analýzu zlomových hodnot.

  • Poměr hrubého zisku. Odečte všechny náklady související s náklady na prodané zboží ve výkazu zisku a ztráty z prodeje a poté vydělí výsledek prodejem. Používá se k určení podílu prodeje, který je k dispozici i po prodeji zboží a služeb, k úhradě prodejních a správních nákladů a vytvoření zisku. Tento poměr zahrnuje alokaci fixních nákladů k nákladům na prodané zboží, takže výsledek má tendenci přinést menší procento než poměr příspěvkové marže.

  • Poměr čistého zisku. Odečte všechny výdaje ve výkazu zisku a ztráty od prodeje a poté vydělí výsledek prodejem. Slouží k určení čisté výše výdělků generovaných ve vykazovaném období po odečtení daní z příjmu. Pokud se použije akruální základna účetnictví, může to vést k číslu, které se bude lišit od toho, co by naznačovaly peněžní toky, kvůli časovému rozlišení výdajů, které ještě nenastaly.

Různé třídy poměrů ziskovosti porovnávají výsledky uvedené ve výkazu zisku a ztráty s informacemi v rozvaze. Účelem těchto měření je prozkoumat efektivitu, s jakou může vedení vytvářet zisky, ve srovnání s množstvím vlastního kapitálu nebo aktiv, která mají k dispozici. Pokud je výsledek těchto měření vysoký, znamená to, že využití zdrojů bylo minimalizováno. Hlavní poměry v této kategorii jsou:

  • Návratnost aktiv. Vydělí čistý zisk celkovým objemem aktiv v rozvaze. Měření lze vylepšit pomocí přísné úvěrové politiky ke snížení objemu pohledávek, výrobního systému just-in-time ke snížení zásob a odprodeje dlouhodobě používaných aktiv. Výsledek se liší podle odvětví, protože některá odvětví vyžadují mnohem více aktiv než jiná.

  • Návratnost kapitálu. Vydělí čisté zisky celkovou částkou vlastního kapitálu v rozvaze. Měření lze zlepšit financováním většího podílu operací s dluhy a použitím dluhu k zpětnému odkupu akcií, čímž se minimalizuje použití vlastního kapitálu. To může být riskantní, pokud podnik nezažije dostatečně konzistentní peněžní toky, aby dluh splatil.

Při použití poměrů ziskovosti je nejlepší porovnat výsledky společnosti za aktuální období s výsledky za stejné období v předchozím roce. Důvodem je to, že mnoho organizací má sezónní prodeje, což způsobuje, že se jejich ziskovost v průběhu roku značně liší.