Finance

Jak vypočítat kapitálové výdaje

Při analýze finančních výkazů třetí strany může být nutné vypočítat její kapitálové výdaje. To je nutné, aby se zjistilo, zda organizace utrácí dostatečnou částku za dlouhodobý majetek, aby udržovala svůj provoz. Nejlepší způsob výpočtu kapitálových výdajů je vzorec kapitálových výdajů. Kroky jsou:

  1. Získejte finanční výkazy cílové společnosti ke konci roku za poslední dva roky. Pokud je společnost veřejně držena, jsou tyto informace snadno dostupné na webových stránkách Komise pro cenné papíry.

  2. Odečtěte čistou částku stálých aktiv uvedenou v účetní závěrce za předchozí rok od čisté částky stálých aktiv uvedené za právě skončený rok. Výsledkem je čistá změna stálých aktiv. Tento údaj musí být dále upraven pomocí následujících kroků:

    • Odstraňte z výpočtu veškerá nehmotná aktiva. Předpokládáme, že vás zajímají pouze výdaje na hmotný majetek, takže nehmotný majetek není potřeba. Kromě toho byla většina nehmotných aktiv získána akvizicemi, nikoli programem kapitálových výdajů.

    • Odstraňte veškerá aktiva získaná akvizicemi během sledovaného období. Tyto informace by měly být uvedeny v poznámkách připojených k účetní závěrce.

  3. Odečtěte celkovou částku akumulovaných odpisů uvedenou v účetní závěrce za předchozí rok od celkové výše akumulovaných odpisů uvedených za právě ukončený rok. Výsledkem je celková výše odpisů za právě skončený rok. Alternativním zdrojem jsou náklady na odpisy uvedené ve výkazu zisku a ztráty za právě skončený rok. Tento údaj by neměl zahrnovat žádné odpisy ani odpisy spojené s nabytými aktivy.

  4. Ke změně čisté částky dlouhodobého majetku připočtěte celkový odpis za daný rok. Jedná se o celkovou částku, kterou společnost utratila za kapitálové výdaje během období měření.

Případně vás může zajímat částka, kterou společnost utrácí za projekty vývoje softwaru. To může být kritická položka, pokud jsou výdaje kapitalizovány místo toho, aby byly účtovány do výdajů v okamžiku jejich vzniku. Tyto informace mohou být zveřejněny v řádkové položce dlouhodobých aktiv v rozvaze nebo v přiložených poznámkách pod čarou. V obou případech porovnejte informace za poslední dva roky a určete změnu výdajů na kapitalizované softwarové projekty.

Další otázkou zahrnující analýzu kapitálových výdajů je zjistit, kolik výdajů souvisí s nahrazením stávajících aktiv, oproti výdajům zaměřeným na expanzi podniku. Tyto informace lze odhadnout třemi způsoby:

  • Sledujte kapitálové výdaje na trendové přímce. Pokud jsou výdaje relativně ploché, většina všech výdajů je pravděpodobně odrůdy údržby.

  • Porovnejte kapitálové výdaje s tržbami. Neexistuje přímý vztah s kapitálovými výdaji a prodejem. Pokud však tyto dva údaje porovnáte v průběhu několika let a podíl výdajů na tržbách stoupá, je pravděpodobné, že společnost investuje do více než jen nákladů na údržbu.

  • Přiřaďte kapitálové výdaje obchodním jednotkám. Pokud cílová společnost zažívá rychlý růst v konkrétní obchodní jednotce, podívejte se v poznámkách pod čarou na částku kapitálových výdajů spojených s touto obchodní jednotkou.