Finance

Poměr tržeb k provoznímu kapitálu

K udržení prodeje obvykle trvá určité množství investované hotovosti. Musí existovat investice do pohledávek a zásob, proti kterým jsou započteny splatné účty. Obvykle tedy existuje poměr pracovního kapitálu k tržbám, který v podniku zůstává relativně konstantní, i když se úrovně prodeje mění.

Tento vztah lze měřit pomocí poměru tržeb k provoznímu kapitálu, který by měl být vykázán na trendové linii, aby bylo možné snáze zaznamenat hroty nebo poklesy. Výkyv poměru by mohl být způsoben rozhodnutím poskytnout zákazníkům větší úvěr s cílem podpořit větší prodej, zatímco pokles by mohl signalizovat opak. Spike může být také spuštěno rozhodnutím ponechat více zásob po ruce, aby bylo možné snáze plnit objednávky zákazníků. Taková trendová linie je vynikajícím mechanismem zpětné vazby, který ukazuje managementu výsledky jeho rozhodnutí týkajících se pracovního kapitálu.

Poměr tržeb k provoznímu kapitálu se vypočítá vydělením ročních čistých tržeb průměrným provozním kapitálem. Vzorec je:

Roční čistý prodej ÷ (pohledávky + zásoby - závazky)

Vedení by si mělo být vědomo problémů, které mohou nastat, pokud se pokusí změnit výsledek tohoto poměru. Například zpřísnění kreditu snižuje tržby, zmenšení zásob může také snížit tržby a prodloužení platebních podmínek dodavatelům může vést k napjatým vztahům s nimi.

Příklad poměru tržeb k provoznímu kapitálu

Úvěrový analytik zkoumá poměr tržeb k provoznímu kapitálu společnosti Milford Sound, která požádala o úvěr. Společnost Milford v posledních několika čtvrtletích upravovala své úrovně zásob se záměrem zdvojnásobit obrat zásob ze současné úrovně. Výsledek je uveden v následující tabulce: