Poměr doby vydělané úroku měří schopnost organizace platit své dluhové závazky. Tento poměr věřitelé běžně používají ke zjištění, zda si potenciální dlužník může dovolit převzít jakýkoli další dluh. Poměr se vypočítá porovnáním výnosů podniku, které jsou k dispozici pro splácení úrokových nákladů z dluhu, děleno částkou úrokových nákladů. Vzorec je:
Zisk před úroky a daněmi ÷ Úrokový náklad = Časy vydělaného úroku
Například podnik má čistý příjem 100 000 USD, daně z příjmu 20 000 USD a úrokové náklady 40 000 USD. Na základě této informace je jeho poměr úroků a úroků 4: 1, který se počítá jako:
(100 000 USD čistý příjem + 20 000 USD daně z příjmu + 40 000 USD úrokové náklady) ÷ 40 000 USD úrokové náklady
Poměr menší než jedna naznačuje, že podnik nemusí být schopen platit své úrokové závazky, a je tedy pravděpodobnější, že nesplní svůj dluh; nízký poměr je také silným ukazatelem hrozícího bankrotu. Mnohem vyšší poměr je silným indikátorem toho, že schopnost splácet dluh není pro dlužníka problémem.
S tímto poměrem je spojena řada nedostatků, kterými jsou:
Hodnota EBIT uvedená v čitateli vzorce je účetní výpočet, který nemusí nutně souviset s vygenerovanou hotovostí. Poměr by tedy mohl být vynikající, ale podnik nemusí ve skutečnosti mít žádnou hotovost, pomocí které by platil své úrokové poplatky. Může také platit obrácená situace, kdy je poměr poměrně nízký, přestože dlužník má ve skutečnosti významné pozitivní peněžní toky.
Částka úrokového nákladu, která se objevuje ve jmenovateli vzorce, je účetní výpočet, který může zahrnovat diskont nebo prémii z prodeje dluhopisů, a proto se nerovná skutečné částce úrokového nákladu, který musí být zaplacen. V těchto případech je lepší použít úrokovou sazbu uvedenou na straně dluhopisů.
Poměr nebere v úvahu žádné hrozící splátky jistiny, které by mohly být dostatečně velké, aby způsobily bankrot dlužníka, nebo přinutit jej alespoň k refinancování s vyšší úrokovou sazbou as přísnějšími úvěrovými smlouvami, než jaké má v současné době .
Změnou poměru doby úroku je také odečtení odpisů a amortizace od hodnoty EBIT v čitateli. Odpisy a amortizace však nepřímo souvisejí s potřebou podniku kupovat dlouhodobá aktiva a nehmotná aktiva na dlouhodobém základě, a proto nemusí představovat prostředky, které jsou k dispozici k úhradě úrokových nákladů.
Podobné podmínky
Časy získaného úroku se také nazývají poměr krytí úroků.
