Par obligace je obligace, která se prodává za přesnou nominální hodnotu. To obvykle znamená, že dluhopis se prodává za 1 000 $, protože to je nominální hodnota většiny dluhopisů. Rovný dluhopis bude mít pro investora výnos, který odpovídá částce kupónu připojeného k dluhopisu.
Obchodování dluhopisu s jeho přesnou nominální hodnotou je mimořádně neobvyklé, protože aktuální tržní úroková sazba se vždy mění, ať už nad nebo pod úrokovou sazbou implikovanou částkou kupónu dluhopisu.
Jako příklad rozdílů mezi tržními sazbami a nominální hodnotou dluhopisu společnost ABC International prodává dluhopisy se 6% kupónovou sazbou. Tržní úroková sazba v době prodeje dluhopisů je však 7%. V důsledku toho budou investoři platit méně, než je nominální hodnota dluhopisu, aby dosáhli efektivní 7% úrokové sazby, kterou chtějí. Pokud tržní úroková sazba následně poklesne na 4%, pak bude kuponová sazba dluhopisu vypadat atraktivněji a investoři nabídnou cenu dluhopisu. Situace srovnatelných dluhopisů tedy pravděpodobně nastane pouze během těch krátkých okamžiků, kdy je tržní úroková sazba přesně v souladu s kupónovou sazbou.
Podobné podmínky
Dalším termínem pro par obligaci je, že obligace se prodává za par.
