Finance

Jednoduchá návratnost

Jednoduchá míra návratnosti je dílčí částka čistého příjmu očekávaného od potenciální investiční příležitosti vydělená investicí do ní. Jednoduchá míra návratnosti se používá pro analýzu rozpočtování kapitálu, aby se určilo, zda by měl podnik investovat do dlouhodobého aktiva a jakákoli přírůstková změna pracovního kapitálu spojená s aktivem. Například pokud existuje příležitost, za níž může podnik získat přírůstkové zvýšení svého čistého příjmu 8 000 USD výměnou za počáteční investici 100 000 USD, pak má projekt jednoduchou míru návratnosti 8% (počítáno jako přírůstkový čistý 8 000 USD příjem / investice 100 000 $). Podnik by pak přijal projekt, pokud by opatření přineslo procento, které přesáhne určitou překážkovou sazbu používanou společností jako její minimální návratnost.

Podobně, pokud by potenciální projekt mohl vyústit ve snížení nákladů (spíše než přírůstkový čistý příjem), pak by se ve výpočtu nahradila částka úspory nákladů za přírůstkový čistý příjem.

I když má tato metoda tu výhodu, že je jednoduchá a snadno vypočítatelná, také trpí několika problémy, kterými jsou:

  • Časová hodnota peněz. Metoda nepoužívá diskontování ke snížení přírůstkové částky čistého příjmu na jeho současnou hodnotu. Místo toho předpokládá, že jakýkoli čistý příjem získaný během období měření je stejný jako jeho současná hodnota. Toto selhání nadhodnocuje míru návratnosti, zejména u příjmů, které mohou v budoucnu trvat mnoho období. Metoda tedy předpokládá, že čistý příjem dosažený za několik let má nyní stejnou hodnotu jako čistý příjem dosažený v současnosti.

  • Tok peněz. Metoda používá v čitateli výpočtu čistý příjem, nikoli peněžní toky. Peněžní toky jsou považovány za nejlepší metodu posuzování návratnosti investice, zatímco různé úpravy položek a nepeněžní transakce by mohly změnit výši čistého příjmu tak, aby se podstatně lišila od peněžních toků. Příklady nepeněžních položek, které mají dopad na čistý příjem, jsou odpisy a amortizace, které nejsou zahrnuty do analýzy peněžních toků.

  • Konstantní proud zisku. Metoda předpokládá, že podnik získá stejnou částku přírůstkového čistého příjmu v období po období, kdy se tato částka ve skutečnosti pravděpodobně časem změní.

  • Analýza omezení. Metoda nezohledňuje, zda uvažovaný kapitálový projekt má nebo nemá vliv na propustnost operací společnosti nebo na omezený zdroj v organizaci.

Zde vyjmenované problémy naznačují, že jednoduchá míra návratnosti je příliš zjednodušující metoda, která se používá k posouzení žádosti o kapitálové rozpočtování. Místo toho zvažte takové další techniky, jako je analýza čisté současné hodnoty a analýza propustnosti.

Podobné podmínky

Jednoduchá míra návratnosti se také označuje jako neupravená míra návratnosti a účetní návratnost.