Finance

Rozdíl mezi předním P / E a koncovým P / E

Klíčový rozdíl mezi forwardovým P / E a koncovým P / E je v tom, že forwardové měření je založeno na příštích předpokládaných 12 měsících výdělku, zatímco koncové číslo je založeno na posledních 12 měsících skutečných výdělků. Je užitečné porovnat obě opatření, abychom zjistili, zda existuje vzestupný nebo klesající trend v předpokládaném P / E versus základní P / E na konci.

Číslo, které většina lidí vidí, je poměr koncového výdělku ceny, protože ten se obvykle počítá na základě posledních 12 měsíců vykázaných výdělků nebo alespoň na konci roku vykázaných výdělků. Míra budoucích výnosových cen není široce distribuována, protože je založena na pokynech společnosti, které se mohou změnit, protože vedení reviduje své odhady budoucích výnosů. Pokud má vedoucí tým tendenci být ve svých prognózách příjmů příliš optimistický, bude se jen málo analytiků obtěžovat vypočítat výsledný poměr výnosů z forwardové ceny za předpokladu, že bude nesprávný. Některé společnosti dále raději vydávají příliš konzervativní pokyny, aby mohly snáze překonat své vlastní odhady příjmů.

Odlišným zdrojem informací o poměru výnosů z forwardové ceny je názor konsensuálního výdělku analytiků, kteří běžně sledují společnost. Jejich společný úsudek může vyústit v poměrně realistické posouzení budoucích výnosů, které může být podstatně lepší než pokyny poskytnuté příliš konzervativním nebo optimistickým řídícím týmem.

Přední a koncový koncept P / E může být zásadní při jednání s potenciálním nabyvatelem. Majitelé nabývaného podniku budou pravděpodobně požadovat cenu založenou na budoucích výsledcích, pokud lze očekávat, že se výdělky zvýší. Pokud je tomu tak, má potenciální nabyvatel možnost zaplatit požadovanou cenu, počkat, až dosáhne předpokládaného výdělku, nebo povolit ustanovení o výdělku, které majitelům zaplatí více, pokud budou dosaženy předpokládané výsledky.