Finance

Poměr čistého pracovního kapitálu

Poměr čistého pracovního kapitálu je čistá částka všech prvků pracovního kapitálu. Záměrem je odhalit, zda má podnik v krátkodobém horizontu k dispozici dostatečné množství čistých finančních prostředků, aby zůstal v provozu. Pro výpočet poměru čistého pracovního kapitálu použijte následující vzorec:

Oběžná aktiva - krátkodobé závazky = poměr čistého pracovního kapitálu

Toto měření poskytuje pouze obecnou představu o likviditě podniku z následujících důvodů:

  • To nesouvisí s celkovou částkou negativního nebo pozitivního výsledku s částkou současných závazků, které mají být splaceny, jak by tomu bylo v případě skutečného poměru.

  • Neporovnává načasování, kdy mají být oběžná aktiva zlikvidována, s načasováním, kdy musí být splatné krátkodobé závazky. Kladný poměr čistého provozního kapitálu by tedy mohl být vytvořen v situaci, kdy v krátkodobých aktivech není dostatečná okamžitá likvidita k úhradě okamžitých požadavků krátkodobých závazků.

Například podnik má hotovost 100 000 $, pohledávky 250 000 $ a zásoby 400 000 $, proti nimž jsou započteny splatné účty 325 000 $ a 125 000 $ aktuální části dlouhodobé půjčky. Výpočet poměru čistého provozního kapitálu by naznačoval kladné saldo ve výši 300 000 USD. Likvidace zásob však může trvat dlouhou dobu, takže by se podnik mohl i přes pozitivní výsledek výpočtu ve skutečnosti ocitnout v potřebě dodatečné hotovosti ke splnění svých závazků.

Alternativní verze poměru porovnává čistý pracovní kapitál s celkovou částkou aktiv v rozvaze. V tomto případě je vzorec:

(Oběžná aktiva - krátkodobá pasiva) ÷ Aktiva celkem

V rámci této druhé verze je záměrem sledovat podíl krátkodobých čistých fondů na aktivech, obvykle v trendové linii. Tímto způsobem můžete zjistit, zda podnik postupně přesouvá více svých aktiv do dlouhodobých aktiv, jako jsou dlouhodobá aktiva, nebo z nich. Rostoucí poměr je považován za dobrý, protože z něj vyplývá, že podnik minimalizuje své investice do stálých aktiv a udržuje své rezervy aktiv co nejlikvidnější.