Finance

Definice Capex

Capex je kontrakcí termínu kapitálové výdaje a týká se výdajů vynaložených na přidání nových stálých aktiv, nahrazení starých a úhradu za jejich údržbu. Úspěch některých podniků může záviset na neustálém investování velkých investic do kapitálových investic, aby se zvýšila jejich kapacita.

Úroveň kapitálových požadavků potřebných k provozování firmy se dramaticky liší podle odvětví. Například podnikání v oblasti profesionálních služeb, jako je daňová účetní firma, nemusí mít vůbec žádný kapital. Naopak, ropná společnost musí investovat enormní částky do potrubí, tankerů a skladovacích zařízení, takže capex tvoří velkou část jejích ročních výdajů.

Akvizice položky capex obecně vyžaduje formální analýzu a schválení vedením, u dražších položek je možné dokonce vyžadovat souhlas představenstva. Tato analýza obvykle zahrnuje kontrolu diskontovaných peněžních toků spojených s požadovaným výdajem na kapitálovou výplatu; alternativou je založit investiční rozhodnutí na dopadu výdajů na omezené zdroje podniku.

Účtování kapitálových výnosů se liší v závislosti na povaze aktiva. Dvě alternativy jsou:

  • Zacházení s aktivy. Pokud je výdaj vyšší než limit kapitalizace podniku a je u aktiva, jehož užitečnost bude po určitou dobu vyčerpána, zaznamenejte jej jako dlouhodobé aktivum a odepisujte jej po dobu životnosti aktiva.

  • Výdaje na léčbu. Pokud je výdaj nižší než limit kapitalizace nebo výsledek udržuje aktivum pouze v jeho aktuálním stavu, pak je účtujte do nákladů v okamžiku jejich vzniku.

Externí analytici mohou z roku na rok sledovat úroveň kapitalizace vykázanou společností, aby zjistili, zda investuje dostatečnou částku pro udržení činnosti společnosti. Tato analýza není vždy přesná, a to z následujících důvodů:

  • Náklady na krok. Společnost možná potřebovala koupit neobvykle velkou položku typu capex, například celé výrobní zařízení, které nebude muset duplikovat v každém následujícím roce. Trendová linie capexu má tedy tendenci být hrudkovitá.

  • Akvizice a prodeje. Větší společnosti mohou běžně nakupovat a prodávat dceřiné společnosti spolu s jejich stálými aktivy. Vysoká míra fluktuace ztěžuje zjištění skutečné výše ročního podílu mateřské společnosti.