Přehled analýzy účetní závěrky
Analýza finančních výkazů zahrnuje získání porozumění finanční situaci organizace kontrolou jejích finančních zpráv. Výsledky lze použít k rozhodování o investicích a půjčkách. Tato kontrola zahrnuje identifikaci následujících položek pro účetní závěrku společnosti za řadu účetních období:
Trendy. Vytvořte trendové čáry pro klíčové položky v účetní závěrce za více časových období, abyste viděli, jak si společnost vede. Typické trendové linie jsou pro výnosy, hrubou marži, čistý zisk, hotovost, pohledávky a dluh.
Analýza podílu. Pro rozlišení vztahu mezi velikostí různých účtů v účetní závěrce je k dispozici řada poměrů. Například lze vypočítat rychlý poměr společnosti k odhadu její schopnosti splácet své okamžité závazky nebo poměr jejího dluhu k vlastnímu kapitálu, aby se zjistilo, zda převzala příliš mnoho dluhů. Tyto analýzy se často nacházejí mezi výnosy a náklady uvedenými ve výkazu zisku a ztráty a účty aktiv, pasiv a vlastního kapitálu uvedenými v rozvaze.
Analýza finančních výkazů je mimořádně mocným nástrojem pro různé uživatele účetních závěrek, přičemž každý z nich má odlišné cíle v poznávání finanční situace účetní jednotky.
Uživatelé analýzy účetní závěrky
Existuje řada uživatelů analýzy finančních výkazů. Oni jsou:
Věřitelé. Každý, kdo společnosti půjčil finanční prostředky, se zajímá o její schopnost splácet dluh, a proto se zaměří na různá opatření týkající se peněžních toků.
Investoři. Současní i potenciální investoři zkoumají finanční výkazy, aby se dozvěděli o schopnosti společnosti pokračovat v vydávání dividend, generovat peněžní tok nebo pokračovat v růstu historickým tempem (v závislosti na jejich investiční filozofii).
Řízení. Správce společnosti připravuje průběžnou analýzu finančních výsledků společnosti, zejména ve vztahu k řadě provozních metrik, které externí subjekty nevidí (například náklady na dodávku, náklady na distribuční kanál, zisk podle produktu atd.) .
Regulační orgány. Pokud je společnost veřejně držena, její finanční výkazy jsou posouzeny komisí pro cenné papíry (pokud společnost registruje ve Spojených státech), aby zjistila, zda její výkazy odpovídají různým účetním standardům a pravidlům SEC.
Metody analýzy účetní závěrky
Existují dvě klíčové metody pro analýzu finančních výkazů. První metodou je použití horizontální a vertikální analýzy. Horizontální analýza je srovnání finančních informací za řadu vykazovaných období, zatímco vertikální analýza je proporcionální analýza finančního výkazu, kde je každá řádková položka ve finančním výkazu uvedena jako procento jiné položky. To obvykle znamená, že každá řádková položka ve výkazu zisku a ztráty je uvedena jako procento z hrubého prodeje, zatímco každá řádková položka v rozvaze je uvedena jako procento z celkových aktiv. Horizontální analýza tedy představuje kontrolu výsledků několika časových období, zatímco vertikální analýza představuje kontrolu vzájemného podílu účtů v jednom období.
Druhou metodou analýzy finančních výkazů je použití mnoha druhů poměrů. Poměry se používají k výpočtu relativní velikosti jednoho čísla ve vztahu k jinému. Poté, co se poměr vypočítá, můžete jej porovnat se stejným poměrem vypočítaným pro předchozí období, nebo na základě průmyslového průměru, abyste zjistili, zda společnost funguje v souladu s očekáváními. V typické analýze účetní závěrky bude většina ukazatelů v očekávání, zatímco malý počet bude označovat potenciální problémy, které přitahují pozornost recenzenta. Existuje několik obecných kategorií poměrů, z nichž každá je navržena tak, aby zkoumala odlišný aspekt výkonnosti společnosti. Obecné skupiny poměrů jsou:
Ukazatele likvidity. Toto je nejdůležitější sada ukazatelů, protože měří schopnost společnosti zůstat v podnikání. Kliknutím na následující odkazy můžete důkladně zkontrolovat každý poměr.
Poměr krytí hotovosti. Zobrazuje dostupné množství hotovosti k zaplacení úroku.
Současný poměr. Měří množství likvidity dostupné k úhradě krátkodobých závazků.
Rychlý poměr. Stejné jako aktuální poměr, ale nezahrnuje inventář.
Index likvidity. Měří dobu potřebnou k převodu aktiv na hotovost.
Poměry aktivity. Tyto poměry jsou silným indikátorem kvality managementu, protože odhalují, jak dobře management využívá zdroje společnosti. Kliknutím na následující odkazy můžete důkladně zkontrolovat každý poměr.
Poměr splatného obratu účtů. Měří rychlost, s jakou společnost platí svým dodavatelům.
Poměr obratu pohledávek. Měří schopnost společnosti inkasovat pohledávky.
Poměr obratu fixních aktiv. Měří schopnost společnosti generovat tržby z určité základny stálých aktiv.
Poměr obratu zásob. Měří množství inventáře potřebné k podpoře dané úrovně prodeje.
Poměr tržeb k provoznímu kapitálu. Zobrazuje částku pracovního kapitálu potřebnou k podpoře dané částky prodeje.
Poměr obratu pracovního kapitálu. Měří schopnost společnosti generovat tržby z určité základny pracovního kapitálu.
Pákové poměry. Tyto poměry ukazují, do jaké míry se společnost spoléhá na dluh při financování svých operací a na její schopnost splácet dluh. Kliknutím na následující odkazy můžete důkladně zkontrolovat každý poměr.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Ukazuje, do jaké míry je vedení ochotno financovat operace z dluhu, nikoli z vlastního kapitálu.
Poměr krytí dluhové služby. Odhaluje schopnost společnosti platit své dluhové závazky.
Pevné pokrytí poplatků. Ukazuje schopnost společnosti platit za své fixní náklady.
Poměry ziskovosti. Tyto poměry měří, jak dobře si společnost vede při vytváření zisku. Kliknutím na následující odkazy můžete důkladně zkontrolovat každý poměr.
Bod zlomu. Odhaluje úroveň prodeje, při které se společnost vyrovná.
Poměr marže příspěvku. Zobrazuje zisky zbývající po odečtení variabilních nákladů od prodeje.
Poměr hrubého zisku. Zobrazuje výnosy minus náklady na prodané zboží jako podíl na prodeji.
Bezpečnostní hranice. Vypočítá částku, o kterou musí prodej klesnout, než společnost dosáhne bodu zvratu.
Poměr čistého zisku. Vypočítá částku zisku po zdanění a veškeré náklady byly odečteny z čistého prodeje.
Návratnost kapitálu. Ukazuje zisk společnosti jako procento vlastního kapitálu.
Návratnost čistých aktiv. Zobrazuje zisky společnosti jako procento stálých aktiv a provozního kapitálu.
Návratnost provozních aktiv. Zobrazuje zisk společnosti jako procento z použitých aktiv.
Problémy s analýzou účetní závěrky
I když je analýza účetní závěrky vynikajícím nástrojem, je třeba si uvědomit několik problémů, které mohou interferovat s interpretací výsledků analýzy. Jedná se o tyto problémy:
Srovnatelnost mezi obdobími. Společnost připravující účetní závěrku mohla změnit účty, na kterých uchovává finanční informace, takže výsledky se mohou v jednotlivých obdobích lišit. Například se výdaj může objevit v nákladech na zboží prodané v jednom období a v administrativních nákladech v jiném období.
Srovnatelnost mezi společnostmi. Analytik často porovnává finanční poměry různých společností, aby zjistil, jak se navzájem porovnávají. Každá společnost však může agregovat finanční informace odlišně, takže výsledky jejich poměrů nejsou skutečně srovnatelné. To může vést analytika k nesprávným závěrům o výsledcích společnosti ve srovnání s jejími konkurenty.
Provozní informace. Finanční analýza kontroluje pouze finanční informace společnosti, nikoli její provozní informace, takže nemůžete vidět celou řadu klíčových indikátorů budoucího výkonu, jako je velikost nevyřízených objednávek nebo změny v reklamacích. Finanční analýza tedy představuje pouze část celkového obrazu.
Podobné podmínky
Horizontální analýza je také známá jako analýza trendů.
