Metoda ocenění EBITDA se používá k odvození možné prodejní ceny podniku. Tato metoda aproximuje peněžní toky generované organizací, které se poté použijí jako základ pro výpočet ocenění. Název je zkrácením termínu Zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací. Vzorec pro EBITDA je:
Zisk + úrok + daně + odpisy + amortizace = EBITDA
Chcete-li poté použít hodnotu EBITDA k ohodnocení podniku, podívejte se na další organizace ve stejném odvětví, které nedávno prodaly, a porovnejte jejich prodejní ceny s informacemi EBITDA. Tím se získá násobek prodejních cen EBITDA, které lze použít k dosažení obecného odhadu hodnoty společnosti. Výsledkem této analýzy bude pravděpodobně řada hodnot, protože ceny společností, které byly prodány, se budou lišit, pravděpodobně o značné částky.
Například prezident ABC International chce získat obecné znalosti o ocenění svého podnikání, a porovnává tak prodejní ceny podobných společností s informacemi EBITDA za poslední rok. Výsledkem je střední hodnota 5x. Vzhledem k tomu, že ABC v současné době generuje EBITDA ve výši 2 000 000 USD, znamená to, že podniku lze připsat ocenění ve výši 10 000 000 USD.
Existuje několik důvodů, proč musí být metoda ocenění EDITDA považována pouze za velmi obecnou aproximaci ocenění. Jsou to tyto důvody:
Ostatní nabyvatelé mohou mít jiné důvody než hotovostní tok, aby zaplatili jakékoli ceny, které zaplatili společnostem v seznamu nedávných akvizic. Mohli například zaplatit vysokou cenu za zajištění cenného patentu nebo nízkou cenu za získání bankrotu.
Koncept EBITDA přesně neodpovídá peněžním tokům, protože nezohledňuje výdaje na fixní aktiva ani řadu přírůstků.
Vzhledem k těmto problémům by mělo být ocenění EBITDA jednou z několika použitých metod oceňování a může poskytnout pouze obecné pochopení zhruba druhu ocenění, které mohou vlastníci podniku očekávat.
